风水轮流转,纯碱昨日黄花,玻璃新晋龙头?

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以往明星品种纯碱成为昨日黄花?玻璃晋升新龙头,强势上行!一向相同走势的玻璃纯碱,存在分歧,将走出劈叉行情?宏观政策对玻璃的提振究竟能延续多久?纯碱要成为空配?今天我们来聊一聊!

托底作用显著:

9月底积极的宏观政策对房地产市场产生了托底作用,也在一定程度上提振了玻璃市场的需求。促使玻璃从9月底开始,1000一线一路大涨至如今的1400附近,涨幅高达40%。大涨的背后,政策效用功不可没。不过政策效应对玻璃市场需求的持续性仍有待进一步观察,需关注市场情绪的调整。2024年9月份,全国房屋竣工面积为3422.44万平方米,环比上涨1.34%,其中商品住宅竣工面积为2477.9万平方米。房地产新开工面积为6586.11万平方米,房地产开发存在企稳回升迹象,随着后期政策加快推出,10月房屋数据可能存在更大的提升,增强市场信心,改善市场预期,从而产生正循环。    

现货市场稳定调整:

上周浮法玻璃市场整体维持平稳,存在窄幅调整。具体看,华东地区产销良好,去库明显;沙河地区存在小幅下调,但出货有所改善;西南地区和华北地区涨跌互现,表现不一。目前,现货市场整体稳定,供给仍然偏强,多数厂家报价稳定,预计短期内仍维持稳定,小幅调整为主。    

高位震荡调整,等待下次机会:

本周以来,玻璃期价高位震荡为主。经过上周的快速拉升,玻璃期价进入新平台调整震荡,等待下一次机会。玻璃自9月处于低估值区间、厂家亏损消息层出不穷,在此压力下,厂家供给冷修频繁,产能去化明显,同时国家出台重要利好消息,都是资金选择玻璃的重要原因。若后期,资金宏观逻辑无法证伪反被正实,房地产数据存在持续好转,则玻璃未来预期将仍维持边际改善,存在持续利多可能。上周浮法玻璃周开工率为78.50%,环比上涨0.30%,开工率较上周小幅上升。

高库存压制明显:

纯碱本周低位震荡,主力合约1600附近压力明显。在玻璃如此强势的情况下,纯碱却难以上行,其高库存为主要压制。中长期库存过剩局面难改,产业需要一定时间出清产能,但目前企业减产意愿不强,未来供强需弱格局可能持续。供给方面,碱厂装置整体运行保持稳定,部分设备减产,市场开工率有所下降,但减少有限。下游需求仍偏弱,采购以刚需为主,市场观望情绪不减,总库存仍维持高位,压力持续。      

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